2023-09-04
光伏行業(yè)堪稱(chēng)新能源最難的經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域，但也是最具潛力的細分行業(yè)。當下在行業(yè)起伏動(dòng)蕩中，作為全球最大的光伏企業(yè)之一，通威卻仍然在堅韌成長(cháng)。
逆風(fēng)飛翔
滄海橫流，方顯英雄本色。
8月21日晚，通威股份發(fā)布半年報，公司上半年實(shí)現營(yíng)業(yè)收入740.68億元，同比增長(cháng)22.75%；實(shí)現歸母凈利潤132.7億元，同比增長(cháng)8.56%，再創(chuàng )歷史新高。而就在前不久，通威集團成功入列2023年《財富》世界500強，成為全球光伏行業(yè)首家世界500強企業(yè)。
外人恐怕很難想象，身處在這樣一個(gè)成長(cháng)性、多變性、周期性交織疊加的行業(yè)，究竟要付出怎樣的努力和代價(jià)，才能換回這樣的成績(jì)。
2012年，全球光伏新增裝機量只有27GW，但到了2022年，這一數據大幅提升至240GW，十年近十倍。去年國內光伏主產(chǎn)業(yè)的行業(yè)總產(chǎn)值突破1.4萬(wàn)億元，如果加上輔助材料和裝備，總產(chǎn)值已超2.2萬(wàn)億元。
但數據的飆升，并不意味著(zhù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的一帆風(fēng)順。十年前，中國光伏面臨“三頭在外”的窘境，原材料依賴(lài)海外，設備依賴(lài)海外，市場(chǎng)依賴(lài)海外。
“雙反”調查，貿易壁壘，多少企業(yè)因此破產(chǎn)歸零，多少資本折戟沉沙。通威正是在這樣的行業(yè)危機波動(dòng)中，歷練壯大的。
時(shí)間回到2013年7月，國務(wù)院頒布了《關(guān)于促進(jìn)光伏產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的若干意見(jiàn)(國發(fā)[2013]24號)》（俗稱(chēng)“國八條”），開(kāi)始在頂層設計中強調光伏的戰略地位，并實(shí)行電價(jià)補貼。
也就是從那時(shí)起，中國光伏技術(shù)開(kāi)始以加速度的方式向前發(fā)展，從落后到領(lǐng)先世界。而通威頂住了壓力，迎著(zhù)時(shí)代紅利，以創(chuàng )新為錨，引領(lǐng)光伏產(chǎn)業(yè)迭代變革。
如今面對又一次考驗，通威已經(jīng)胸有成竹。
今年以來(lái)，硅料行業(yè)又出現一次價(jià)格波動(dòng)。上半年，多晶硅從年初的最高24.01萬(wàn)元/噸大幅下滑到最低6.57萬(wàn)元/噸，跌至成本線(xiàn)附近才趨穩。
隨著(zhù)硅料價(jià)格進(jìn)入下行周期，硅料企業(yè)“躺贏(yíng)”局面不再，此時(shí)考驗的是企業(yè)的內生增長(cháng)動(dòng)能。截至目前，通威是唯一實(shí)現凈利潤同比增長(cháng)的龍頭企業(yè)，這實(shí)屬不易。它意味著(zhù)通威在抵御外部不利環(huán)境的同時(shí)能夠實(shí)現韌性成長(cháng)，企業(yè)抗市場(chǎng)波動(dòng)能力大幅提升。
熟悉通威的都知道，通威不僅能平穩度過(guò)行業(yè)寒冬，還有幾次逆向擴張，被業(yè)內稱(chēng)為“神來(lái)之筆”。
在2020年上半年，多晶硅價(jià)格因疫情影響一度下滑到近10年的最低點(diǎn)，不少企業(yè)停止擴產(chǎn)甚至停產(chǎn)，但通威卻逆向而行，果斷擴產(chǎn)，最終一路狂飆。
2018年的“531”新政讓行業(yè)短暫降溫，很多同行都在收縮陣線(xiàn)，通威卻堅定不移的擴產(chǎn)；而在更早的2013年，全球光伏市場(chǎng)因歐美補貼下滑而暴跌，行業(yè)低谷之際，通威以8.7億元的價(jià)格抄底合肥賽維，切入電池片領(lǐng)域。正是這幾次果敢的逆勢出擊，讓通威得以脫穎而出。
有分析認為，身處周期行業(yè)，只要逆勢抄底，高買(mǎi)低賣(mài)，獲得成功并不難。但并非所有的“逆風(fēng)飛揚”都能收獲好的結果。如果你不是“老鷹”，選擇逆風(fēng)前進(jìn)只會(huì )被折斷翅膀。
逆周期擴產(chǎn)，不僅需要勇氣，更是技術(shù)、制造工藝、效率、成本管控、企業(yè)戰略布局等綜合競爭力的體現。
顯然，通威已經(jīng)擁有了底氣。
成長(cháng)之道
洞悉產(chǎn)業(yè)規律，才能找到成功的密碼。
回顧多晶硅產(chǎn)業(yè)的發(fā)展歷史，世紀之初，光伏新能源產(chǎn)業(yè)開(kāi)始崛起，由于下游組件廠(chǎng)瘋狂擴張，對上游需求持續暴漲，引發(fā)硅料價(jià)格在2007年底飆升到每公斤近500美元的歷史高點(diǎn)。
然而，瘋狂過(guò)后，由于金融危機及歐美市場(chǎng)政策的變化，硅料價(jià)格開(kāi)始暴跌，許多在高點(diǎn)入局的企業(yè)紛紛倒閉。
除了價(jià)格波動(dòng)劇烈外，光伏行業(yè)具有典型的“牛鞭效應”，上下游產(chǎn)業(yè)供需錯配明顯，上游硅料擴產(chǎn)速度要慢于中游硅片，因此硅料供給滯后于中下游需求。
因此，自2021年起，由于中環(huán)、隆基兩大巨頭擴產(chǎn)，上游硅料價(jià)格開(kāi)始反轉，掀起一輪牛市周期。
但來(lái)到2023年，得益于上游企業(yè)諸多項目投產(chǎn)，硅料價(jià)格又開(kāi)始下跌。起伏之中，業(yè)績(jì)波動(dòng)在所難免，而通威卻彰顯出堅韌的表現。
本質(zhì)上來(lái)看，硅料屬于重化工的制造業(yè)，具有重資產(chǎn)、高投入、擴產(chǎn)周期長(cháng)等行業(yè)壁壘。價(jià)格上漲的背景下，誰(shuí)擁有的產(chǎn)能多，誰(shuí)就能持續受益。價(jià)格下跌時(shí)，誰(shuí)的產(chǎn)能多，對行業(yè)的定價(jià)就擁有更大的影響力。
今年上半年，通威高純晶硅銷(xiāo)量17.77萬(wàn)噸，同比增長(cháng)64%，國內市占率達到30%左右，并連續多年位居世界第一。
對比幾家企業(yè)的擴產(chǎn)規劃，通威在未來(lái)2-3年將依舊能維持行業(yè)頭名。截至目前通威硅料年產(chǎn)能達42萬(wàn)噸，并規劃2024-2026年高純多晶硅累計規模達80-100萬(wàn)噸，力爭實(shí)現行業(yè)30%-40%的市場(chǎng)占有率目標。
其中包括樂(lè )山一期12萬(wàn)噸高純晶硅項目已于8月進(jìn)入試運行；規模高達20萬(wàn)噸的云南通威二期項目已于3月開(kāi)工，包頭20萬(wàn)噸項目也在7月開(kāi)工。
而規模越大，硅料企業(yè)的邊際成本越低。作為絕對領(lǐng)頭羊，通威成本優(yōu)勢十分明顯，整體的生產(chǎn)成本已降至4萬(wàn)元/噸以?xún)?，屬于行業(yè)最優(yōu)。其中，樂(lè )山一期及包頭一期項目平均生產(chǎn)成本只有3.37萬(wàn)元/噸。
拆解硅料生產(chǎn)成本，電力、金屬硅、蒸汽、硅芯、人工、其他制造費用、折舊占比分別為34%、35%、2%、6%、5%、5%、13%。其中，電力、硅粉和折舊占比最高。
在過(guò)去的2022年，通威產(chǎn)品單位硅耗、綜合電耗、蒸汽消耗繼續同比下降2.7%、10.7%、72%，目前在建的兩個(gè)20萬(wàn)噸項目的投資成本已降至5億元/萬(wàn)噸，引領(lǐng)行業(yè)降本。
“第八代永祥法”工藝也將實(shí)現單位投資更低、工藝水平更優(yōu)、智能化程度更高。
與此同時(shí)，公司順應行業(yè)發(fā)展趨勢，調整產(chǎn)能部署。當前，P型產(chǎn)品已接近理論轉換率的極限，N型產(chǎn)品的快速降本，光伏行業(yè)從“P型時(shí)代”邁向“N型時(shí)代”。
目前，業(yè)內充斥著(zhù)“產(chǎn)能過(guò)?！钡恼撜{，但其實(shí)高端產(chǎn)能依舊不足。
InfoLink Consulting預計，今年N型組件市占率將達到25%-30%，相較去年提升17-22個(gè)百分點(diǎn)。目前N/P硅料價(jià)差進(jìn)一步拉大，公司順應市場(chǎng)變化，快速提升N型料的市場(chǎng)供應，N型產(chǎn)品銷(xiāo)量同比增長(cháng)高達447%。規模、成本及產(chǎn)品調整的優(yōu)勢，助力通威在順周期時(shí)更具爆發(fā)力，而在逆周期時(shí)擁有了更強的抗風(fēng)險能力。即便行業(yè)劇烈波動(dòng)，通威依舊能夠平穩行舟。
新的起點(diǎn)
從當年毅然跨界光伏逆流而上，到如今早先布局光伏一體化，通威終于將戰略?xún)?yōu)勢轉化為肉眼可見(jiàn)的業(yè)績(jì)優(yōu)勢。
通威股份業(yè)務(wù)分布，來(lái)源：公司財報根據半年報數據，通威目前已形成超42萬(wàn)噸的高純晶硅產(chǎn)能、90GW太陽(yáng)能電池產(chǎn)能以及55GW的組件產(chǎn)能。下游方面，公司建成獨特的“漁光一體”為主的光伏電站52座，累計裝機并網(wǎng)3.7GW。
其中，高純晶硅產(chǎn)量連續多年位居全球第一，電池出貨量自2017年以來(lái)已連續6年處于全球第一，組件出貨量進(jìn)入全球前十名。
硅料和電池片全球雙龍頭，并繼續保持技術(shù)的領(lǐng)先與精進(jìn)，組件和電站運營(yíng)持續加碼，通威的優(yōu)勢進(jìn)一步夯實(shí)。
比如，電池方面，從P型向N型切換是當下光伏產(chǎn)業(yè)最重要的轉型，而通威已經(jīng)在技術(shù)的山頂上插好大旗。
通威TNC方面，通威自主研發(fā)的“TNC”電池量產(chǎn)效率已超25.7%（未疊加SE的效率水平）；通威THC方面，疊加雙面微晶技術(shù)，電池最高效率達到26.49%，刷新量產(chǎn)化電池效率的世界紀錄，基于THC電池的異質(zhì)結（HJT）組件今年已先后四次刷新異質(zhì)結功率紀錄。今年7月27日，經(jīng)權威機構測試，通威自主研發(fā)的210-66版型異質(zhì)結（HJT）組件正面功率達到743.68W，組件效率23.94%，本年度第四次創(chuàng )造異質(zhì)結（HJT）組件功率紀錄。
準備好了堅決做，準備不好就堅決不做。
最近幾年光伏行業(yè)都在做一體化布局，而通威幾乎是最后一個(gè)下場(chǎng)的。
通威在組件領(lǐng)域的研發(fā)已經(jīng)有差不多十年時(shí)間，但直到去年才開(kāi)始大規模商業(yè)化，并非公司反應慢，而是一直在積蓄力量。全國人大代表、全國工商聯(lián)副主席、通威集團董事局主席劉漢元在公司內部始終強調一個(gè)原則，不要貪多，要做精。
“很多人認為我們抓住了一些機會(huì )。事實(shí)上，這是我們做好了準備，并在技術(shù)上攻克的結果?！贬槍σ惑w化擴張，劉漢元曾表示。
也正因如此，通威雖然下場(chǎng)晚，但一出手就是大動(dòng)作，根本不像個(gè)新手。去年8月公司正式進(jìn)軍組件，首戰就成為華潤電力3GW集采大單第一中標候選人，相隔不到一個(gè)月又以第一中標候選人中標廣東省電力開(kāi)發(fā)有限公司將近4億元的組件大單。
2022年，通威的組件銷(xiāo)量為7.94GW，出貨量已進(jìn)入全球TOP10。目前鹽城25GW和金堂16GW高效組件項目已全面投產(chǎn)，公司組件年產(chǎn)能已提升至55GW。
入局組件業(yè)務(wù)后，通威先后中標華潤、大唐、三峽、中電建、國家電投等大單，出貨量排名已沖進(jìn)前十。根據公開(kāi)信息統計，今年1-7月，“五大六小”共發(fā)布109.33GW規模組件集采招標，從中標情況來(lái)看，109.33GW組件集采規模中，有77.99GW規模公開(kāi)中標結果。其中，在明確中標企業(yè)及份額的37.62GW規模中，通威股份強勢領(lǐng)銜，中標規模達到了9.44GW。
如今，硅料價(jià)格跌破10萬(wàn)元/噸，上游讓利為下游組件提供了良機，得益于垂直一體化的內部產(chǎn)能消化，通威依然保持盈利能力的穩健。這種專(zhuān)業(yè)化和一體化的優(yōu)勢更加凸顯。由于行業(yè)門(mén)檻較高，而在幾輪周期變化中，強者恒強的馬太效應會(huì )愈演愈烈，通威的這種競爭優(yōu)勢會(huì )持續下去。
今年上半年，硅料價(jià)格出現下探，而通威又一次逆周期加碼。就像過(guò)往的每一次逆勢擴張一樣，劉漢元這一次也不是盲目出擊。
最近一段時(shí)間，光伏產(chǎn)業(yè)鏈行情出現一定波動(dòng)，外界不可避免的產(chǎn)生一些悲觀(guān)情緒。這樣的想法可以理解，但并不可取。
豎看光伏發(fā)展史，2008年金融危機、2012年歐美雙反、2018年531新政，這些在當時(shí)看都是陣痛，但事后卻無(wú)一例外的成了行業(yè)的供給側改革，反倒為更大的發(fā)展拉開(kāi)了空間。
無(wú)論是產(chǎn)業(yè)空間，還是技術(shù)迭代，光伏都還有很大的發(fā)展余地。
清潔能源革命逐漸成為世界各國的共識，根據InfoLink Consulting發(fā)布的報告，全球太陽(yáng)能光伏裝機容量正在增加，預計到2030年將年新增容量1TW，累計裝機容量將達到6TW，而多晶硅和晶圓的年產(chǎn)能也將繼續上升。這意味著(zhù)光伏產(chǎn)業(yè)鏈仍有巨大的增長(cháng)空間。
與此同時(shí)，N型路線(xiàn)的普及帶來(lái)了新的想象，新技術(shù)直接捅開(kāi)光電轉換效率的上限，降本增效又將邁出跨出實(shí)質(zhì)性的一步，從而推動(dòng)整個(gè)行業(yè)的飛輪加速運轉。對于從業(yè)者而言，還有很長(cháng)的路要趕，也還有廣闊天地。
從這個(gè)角度來(lái)看，通威進(jìn)入世界500強或許只是一個(gè)起點(diǎn)而已，是公司自身的起點(diǎn)，也是光伏行業(yè)的新起點(diǎn)。